Dieser Leitfaden ist eine allgemeine Information, keine Beratung für Ihren Fall. Regeln und Gebühren ändern sich; prüfen Sie die offizielle Quelle, bevor Sie einreichen.
Was sich seit 2023 geändert hat
Drei Dinge sind wichtig:
- Immobilien wurden im Oktober 2023 gestrichen. Der direkte Kauf von Wohn- oder Gewerbeimmobilien qualifiziert nicht mehr. Sogenannte „Immobilienfonds“, die Immobilien indirekt halten, sind ebenfalls ausgeschlossen, die AIMA schaut auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte, nicht auf die Hülle.
- Der Weg über den Risikokapitalfonds mit €500k wurde beibehalten und ist jetzt der dominierende Weg. Zugelassene, in Portugal regulierte Fonds, die in portugiesische Unternehmen (nicht in Immobilien) investieren, bleiben qualifizierende Investitionen.
- Das Staatsangehörigkeitsgesetz von 2026 (in Kraft seit 18. Mai 2026) hat die Wartezeit für die Staatsbürgerschaft verdoppelt: 10 Jahre für die meisten Ausländer, 7 Jahre für CPLP-Staatsangehörige. Die Frist beginnt mit dem Datum der Ausstellung Ihrer Aufenthaltskarte, nicht mit dem Antragsdatum. Das betrifft neue Antragsteller, siehe unten.
Die qualifizierenden Investitionen im Jahr 2026
| Weg | Schwelle | Hinweise |
|---|---|---|
| Risikokapitalfonds (PME / Innovation) | €500,000 | Dominierender Weg. Muss ein in Portugal regulierter FCR/SCR sein, mit mindestens 60% in Unternehmen mit Sitz in Portugal investiert, Mindestlaufzeit 5 Jahre, kein Immobilienengagement. |
| Wissenschaftliche Forschung | €500,000 | Spende oder Investition in zugelassene F&E-Einrichtungen. In der Praxis selten. |
| Kulturelles & künstlerisches Erbe | €250,000 | Spende an zugelassene Projekte zum Kulturerbe. Niedrigere Schwelle, aber eng begrenzt. |
| Schaffung von Arbeitsplätzen | 10 Arbeitsplätze | Schaffung von 10 dauerhaften Arbeitsplätzen in Portugal, meist kombiniert mit einer D2-Gründerstruktur. |
| Kapitalisierung einer portugiesischen Firma + 5 Arbeitsplätze | €500,000 | Kapitalzuführung in eine bestehende oder neue portugiesische Firma, die 5 Arbeitsplätze schafft. |
Im Jahr 2026 wird die große Mehrheit der neuen Golden Visa über den Fondsweg mit €500,000 beantragt. Die anderen Wege existieren technisch noch, haben aber entweder ein dünnes Angebot (F&E, Kulturerbe) oder einen hohen operativen Aufwand (die Schaffung von 10 Arbeitsplätzen erfordert das Führen eines echten portugiesischen Arbeitgebers).
Was „qualifizierender Fonds“ tatsächlich bedeutet
Nicht jeder Fonds qualifiziert. Die AIMA prüft die regulatorische Hülle des Fonds und seine Anlagepolitik zum Zeitpunkt Ihres Antrags. Die vier festen Regeln:
- Portugiesische Aufsichtsbehörde (CMVM): der Fonds muss von der Comissão do Mercado de Valores Mobiliários reguliert sein. Es handelt sich um ein Vehikel in Form eines Fundo de Capital de Risco (FCR) oder einer Sociedade de Capital de Risco (SCR).
- Laufzeit ≥ 5 Jahre zum Zeitpunkt der Zeichnung.
- ≥ 60% des NAV in Unternehmen mit Hauptsitz in Portugal investiert.
- Kein direktes oder indirektes Immobilienengagement. Wenn das zugrunde liegende Portfolio des Fonds operative Unternehmen enthält, deren Kerngeschäft die Immobilienentwicklung ist, scheitert er an diesem Test.
Die vergangene Wertentwicklung ist unerheblich: was zählt, sind die regulatorische Hülle, die Haltefrist, die Rücknahmemechanik, wer der GP ist und wie Exits funktionieren. Bitten Sie den Fondsmanager um: (1) den Prospekt und das regulamento de gestão, (2) die Bestätigung der CMVM-Registrierung, (3) die letzten beiden geprüften NAV-Berichte und (4) eine schriftliche Bestätigung, dass die Anlagepolitik des Fonds den Anforderungen von Artikel 3 Absatz 1(d) der ARI-Regelung entspricht. Gleichen Sie das dann mit den jüngsten informellen Hinweisen der AIMA ab.
Kosten, die Sie über die €500k hinaus einplanen sollten
Die €500,000 sind die Schlagzeile. Realistische Gesamtkosten für einen einzelnen Antragsteller im Jahr 2026:
| Posten | Kosten (2026) |
|---|---|
| Fondszeichnung | €500,000 (qualifizierend) |
| Zeichnungsgebühr des Fonds (einmalig) | 0.5%–2.0% des NAV |
| Jährliche Verwaltungsgebühr | ~1.0%–2.0%/Jahr des NAV |
| Erfolgsgebühr beim Exit | typischerweise 15–20% oberhalb der Hurdle Rate |
| Staatliche Gebühren der AIMA: Erstantrag | ~€8,000 (Hauptantragsteller) + ~€3,000 pro Angehörigen |
| AIMA-Verlängerungsgebühren (Jahre 2, 5) | ~€3,000 pro Antragsteller und Verlängerung |
| Rechts- & Einwanderungsgebühren | €8,000–€20,000 je nach Umfang |
| NIF, steuerliche Vertretung, Bank, NIB, KYC | €500–€1,500 |
| Apostillen, Übersetzungen, Führungszeugnis | €400–€1,200 |
Die 7-Tage-pro-Jahr-Regel
Das Markenzeichen des Golden Visa ist die Anforderung der minimalen physischen Anwesenheit: 7 Tage im ersten Jahr, danach 14 Tage pro folgendem 2-Jahres-Zeitraum. Das liegt weit unter jedem anderen portugiesischen Aufenthaltstitel. Sie können Ihre steuerliche Ansässigkeit außerhalb Portugals behalten, Lissabon als Basis für Reisen in Europa nutzen und trotzdem die Anforderungen der AIMA erfüllen.
Was es nicht bedeutet, ist „7 Tage in 5 Jahren“. Die 7 Tage gelten pro Jahr, danach 14 Tage je 2-jähriger Verlängerung. Verfehlen Sie die Schwelle, kann Ihre Verlängerung abgelehnt werden.
Staatsbürgerschaft nach dem neuen Gesetz
Die große strategische Frage 2026 lautet, wie sich das neue Staatsangehörigkeitsgesetz auf den Zeitplan zur Staatsbürgerschaft für Golden-Visa-Inhaber auswirkt.
Vor dem 18. Mai 2026 eingereichte Anträge werden nach der bisherigen 5-Jahres-Regel beurteilt. Wenn Sie Ihre Golden-Visa-Aufenthaltskarte 2021 erhalten und die Staatsbürgerschaft vor dem 18. Mai 2026 beantragt haben, gilt die 5-Jahres-Frist, und Ihre Einbürgerung sollte bald erfolgen.
Am oder nach dem 18. Mai 2026 eingereichte Anträge folgen der neuen Regel:
- 10 Jahre legaler Aufenthalt für die meisten Ausländer.
- 7 Jahre für Staatsangehörige der CPLP-Länder (Brasilien, Angola, Kap Verde, Guinea-Bissau, Mosambik, São Tomé und Príncipe, Osttimor, Äquatorialguinea).
- Die Frist beginnt mit dem Ausstellungsdatum der Aufenthaltskarte: nicht mit dem Datum Ihres Antrags. Das ist ein wesentlicher Unterschied, denn wegen der Rückstände bei AIMA kann die Karte erst 12 bis 18 Monate nach dem Antrag eintreffen.
- Die Daueraufenthaltserlaubnis bleibt nach 5 Jahren möglich. Die Aufenthaltsrechte des Golden Visa sind unverändert: nur der Zeitplan zur Staatsbürgerschaft hat sich verschoben.
Der Rückstand bei der AIMA: der Elefant im Raum
Die Rückstände bei AIMA sind real und wirken sich auf die Ergebnisse aus. Manche Akten, die in 3 Monaten entschieden sein sollten, brauchen 12 bis 18. Verlängerungen, die Routine sein sollten, erfordern Nachhaken. Verzögerungen können gerichtlich angefochten werden: Das Tribunal Administrativo weist AIMA an, über eine Akte zu entscheiden, wenn die gesetzliche Frist überschritten ist.
Was das in der Praxis bedeutet: früh einreichen, bei stockender Akte rasch den formellen Weg der Ausschöpfung des Verwaltungsrechtswegs nutzen und jeden Kontakt schriftlich protokollieren. Beim Golden Visa ist der häufigste Schmerzpunkt die erste Aufenthaltskarte nach der Einreise; Verlängerungen verlaufen in der Regel reibungsloser.
Für wen das Golden Visa geeignet ist
- Staatsangehörige der VAE / Golfstaaten, die eine EU-Option wollen, ohne ihre steuerliche Ansässigkeit in Dubai oder Riad aufzugeben. Die 7-Tage-Regel ist hier der entscheidende Vorteil.
- US-Gründer nach einem Exit, die über $500k oder mehr an liquidem Kapital verfügen und es in ein reguliertes EU-Anlagevehikel einbringen möchten.
- Britische Staatsbürger, die nach dem Brexit ihre EU-Rechte verloren haben und eine dauerhafte Rückfalloption für Ruhestand, Ausbildung oder Geschäfte in Europa wollen.
- Indische, saudische und südafrikanische Investoren mit langfristiger Familienplanung: Die portugiesische Staatsbürgerschaft verschafft den Kindern EU-Pässe.
Es ist nicht der richtige Schritt für jemanden, der in Vollzeit in Portugal leben möchte. Dafür ist das D7 oder D8 günstiger und schneller.
Zeitplan: realistisch im Jahr 2026
- Monat 1: NIF, steuerliche Vertretung, KYC-Unterlagen, Führungszeugnis mit Apostille. Erstes Due-Diligence-Gespräch zum Fonds.
- Monate 1–3: Portugiesisches Bankkonto eröffnen, den qualifizierten Fonds zeichnen, die €500,000 überweisen.
- Monat 3: Vorprüfung durch AIMA über das ARI-Online-Portal (SAPA).
- Monate 3–6: Biometrie-Termin, Abnahme der Fingerabdrücke, zusätzliche Unterlagen, falls AIMA sie anfordert.
- Monate 9–18: Ausstellung der Aufenthaltskarte (die realistische Spanne bei der aktuellen Auslastung von AIMA).
- Jahr 5: Daueraufenthalt beantragen. Die Frist zur Staatsbürgerschaft läuft nach der neuen 10/7-Jahres-Regel weiter.
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