Esta guía es información general, no asesoramiento para su caso. Las reglas y las tasas cambian; consulte la fuente oficial antes de presentar su solicitud.
Qué cambió desde 2023
Tres cosas importan:
- El sector inmobiliario se eliminó en octubre de 2023. Las compras directas de inmuebles residenciales o comerciales ya no califican. Los llamados «fondos inmobiliarios» que poseen propiedades de forma indirecta también quedan fuera; la AIMA examina los activos subyacentes, no el envoltorio.
- La vía del fondo de capital de riesgo de €500k se mantuvo y ahora es la vía dominante. Los fondos aprobados regulados en Portugal que invierten en empresas portuguesas (no en bienes inmuebles) siguen siendo inversiones admisibles.
- La Ley de Nacionalidad de 2026 (en vigor desde el 18 de mayo de 2026) duplicó la espera para la ciudadanía: 10 años para la mayoría de los extranjeros, 7 años para los nacionales de la CPLP. El plazo empieza a contar desde la fecha de emisión de su tarjeta de residencia, no desde la fecha de la solicitud. Esto afecta a los nuevos solicitantes, vea más abajo.
Las inversiones admisibles en 2026
| Vía | Umbral | Notas |
|---|---|---|
| Fondo de capital de riesgo (PYME / innovación) | €500,000 | Vía dominante. Debe ser un FCR/SCR regulado en Portugal, con al menos el 60% invertido en empresas domiciliadas en Portugal, vencimiento mínimo de 5 años y sin exposición inmobiliaria. |
| Investigación científica | €500,000 | Donación o inversión en instituciones de I+D aprobadas. Poco frecuente en la práctica. |
| Patrimonio cultural y artístico | €250,000 | Donación a proyectos de patrimonio aprobados. Umbral más bajo, pero de alcance muy limitado. |
| Creación de empleo | 10 puestos de trabajo | Crear 10 puestos de trabajo permanentes en Portugal, normalmente combinado con una estructura D2 para fundadores. |
| Capitalización de empresa portuguesa + 5 puestos de trabajo | €500,000 | Aportación de capital a una empresa portuguesa existente o nueva que cree 5 puestos de trabajo. |
En 2026, la gran mayoría de las nuevas Golden Visas se solicitan por la vía del fondo de €500,000. Las otras vías siguen existiendo técnicamente, pero tienen poca oferta (I+D, patrimonio) o fricción operativa (la creación de 10 empleos exige gestionar un empleador portugués real).
Qué significa realmente «fondo admisible»
No todos los fondos califican. La AIMA comprueba la estructura regulatoria del fondo y su política de inversión en el momento de su solicitud. Las cuatro reglas estrictas:
- Regulador portugués (CMVM): el fondo debe estar regulado por la Comissão do Mercado de Valores Mobiliários. Será un vehículo del tipo Fundo de Capital de Risco (FCR) o Sociedade de Capital de Risco (SCR).
- Vencimiento ≥ 5 años en el momento de la suscripción.
- ≥ 60% del NAV invertido en empresas con sede en Portugal.
- Sin exposición inmobiliaria directa ni indirecta. Si la cartera subyacente del fondo incluye empresas operativas cuyo negocio principal es la promoción inmobiliaria, no supera la prueba.
El rendimiento pasado es irrelevante: lo que importa es la estructura regulatoria, el período de bloqueo, la mecánica de reembolso, quién es el gestor (GP) y cómo funcionan las salidas. Pida al gestor del fondo: (1) el prospecto y el regulamento de gestão, (2) la confirmación del registro en la CMVM, (3) los dos últimos informes de NAV auditados y (4) una confirmación escrita de que la política de inversión del fondo cumple los requisitos del artículo 3, apartado 1, letra d) de la ARI. Después, contraste eso con las orientaciones informales más recientes de la AIMA.
Costos a presupuestar, más allá de los €500k
Los €500,000 son el titular. Costo total realista para un solicitante individual en 2026:
| Concepto | Costo (2026) |
|---|---|
| Suscripción del fondo | €500,000 (admisible) |
| Comisión de suscripción del fondo (única) | 0.5% a 2.0% del NAV |
| Comisión de gestión anual | ~1.0% a 2.0%/año del NAV |
| Comisión de rendimiento a la salida | normalmente del 15% al 20% por encima de la rentabilidad mínima (hurdle) |
| Tasas gubernamentales de la AIMA: iniciales | ~€8,000 (solicitante principal) + ~€3,000 por dependiente |
| Tasas de renovación de la AIMA (años 2 y 5) | ~€3,000 por solicitante por renovación |
| Honorarios legales y de inmigración | €8,000 a €20,000 según el alcance |
| NIF, representación fiscal, banco, NIB, KYC | €500–€1,500 |
| Apostillas, traducciones, antecedentes penales | €400–€1,200 |
La regla de los 7 días al año
La característica distintiva de la Golden Visa es el requisito de presencia física mínima: 7 días en el primer año y, después, 14 días por cada período posterior de 2 años. Esto está muy por debajo de cualquier otro permiso de residencia portugués. Puede mantener su residencia fiscal fuera de Portugal, usar Lisboa como base para viajar por Europa y aun así cumplir con la AIMA.
Lo que no significa es «7 días en 5 años». Los 7 días son por año, y después 14 días por cada renovación de 2 años. Si no alcanza el umbral, su renovación puede ser rechazada.
La ciudadanía con la nueva ley
La gran pregunta estratégica de 2026 es qué efecto tiene la nueva Ley de Nacionalidad en el plazo para la ciudadanía de los titulares de la Golden Visa.
Las solicitudes presentadas antes del 18 de mayo de 2026 se evalúan con la regla anterior de 5 años. Si obtuvo su tarjeta de residencia de la Golden Visa en 2021 y solicitó la ciudadanía antes del 18 de mayo de 2026, se aplica el plazo de 5 años y debería naturalizarse pronto.
Las solicitudes presentadas a partir del 18 de mayo de 2026 siguen la nueva regla:
- 10 años de residencia legal para la mayoría de los extranjeros.
- 7 años para los nacionales de países de la CPLP (Brasil, Angola, Cabo Verde, Guinea-Bisáu, Mozambique, Santo Tomé y Príncipe, Timor Oriental, Guinea Ecuatorial).
- El plazo empieza a contar en la fecha de emisión de la tarjeta de residencia: no en la fecha en que la solicitó. Es una diferencia importante, porque con los retrasos de la AIMA la tarjeta puede llegar 12–18 meses después de la solicitud.
- La residencia permanente sigue disponible a los 5 años. Los derechos de residencia de la Golden Visa no cambian: solo se modificó el plazo para la ciudadanía.
El retraso de la AIMA: el elefante en la habitación
Los retrasos de la AIMA son reales y afectan a los resultados. Algunos expedientes que deberían resolverse en 3 meses tardan 12–18. Renovaciones que deberían ser rutinarias exigen insistir. Los retrasos pueden impugnarse ante los tribunales: el Tribunal Administrativo ordena a la AIMA decidir un expediente cuando se supera el plazo legal.
Qué significa esto en la práctica: presente la solicitud pronto, recurra rápidamente a la vía formal de agotamiento de los recursos administrativos cuando un expediente se estanque y lleve un registro escrito de cada contacto. En el caso concreto de la Golden Visa, el punto más problemático es la primera tarjeta de residencia tras la entrada; las renovaciones suelen ser más fluidas.
Para quién es adecuada la Golden Visa
- Nacionales de los EAU y del Golfo que quieren una opción en la UE sin renunciar a la residencia fiscal en Dubái o Riad. La regla de los 7 días es aquí la gran ventaja.
- Fundadores estadounidenses que vendieron su empresa y cuentan con $500k+ de capital líquido que quieren colocar en un vehículo de inversión regulado de la UE.
- Ciudadanos del Reino Unido que perdieron sus derechos en la UE tras el Brexit y quieren una alternativa permanente para la jubilación, la educación o los negocios en Europa.
- Inversores indios, saudíes y sudafricanos que piensan en la planificación familiar a largo plazo: la ciudadanía portuguesa da a los hijos pasaportes de la UE.
No es la opción adecuada para quien quiere vivir en Portugal a tiempo completo. Para eso, la D7 o la D8 es más barata y más rápida.
Calendario: lo realista en 2026
- Mes 1: NIF, representación fiscal, documentos KYC, certificado de antecedentes penales con apostilla. Llamada inicial de diligencia debida sobre el fondo.
- Meses 1–3: Abrir una cuenta bancaria portuguesa, suscribir el fondo elegible, transferir los €500,000.
- Mes 3: Preevaluación de la AIMA a través del portal en línea ARI (SAPA).
- Meses 3–6: Cita para datos biométricos, toma de huellas, documentos adicionales si la AIMA los solicita.
- Meses 9–18: Emisión de la tarjeta de residencia (el rango realista con la carga actual de la AIMA).
- Año 5: Solicitar la residencia permanente. El plazo para la ciudadanía sigue corriendo según la nueva regla de 10/7 años.
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