本指南仅为一般性信息，不构成针对您个案的建议。规则和费用会发生变化，提交申请前请核对官方来源。
自2023年以来有何变化
三点很重要：
- 房地产已于2023年10月取消。直接购买住宅或商业地产不再符合条件。通过间接持有房地产的所谓“房地产基金”也被排除，AIMA 看的是底层资产，而不是外壳。
- €500k风险投资基金路径得以保留，现已成为主流路径。投资于葡萄牙公司（非房地产）的、经批准的葡萄牙监管基金，仍属于符合条件的投资。
- 2026年《国籍法》（自2026年5月18日起施行）使入籍等待期延长了一倍：大多数外国人为10年，CPLP 国民为7年。期限自居留卡签发之日起算，而不是申请日期。这会影响新申请人，见下文。
2026年符合条件的投资
| 路径 | 门槛 | 备注 |
|---|---|---|
| 风险投资基金（中小企业 / 创新） | €500,000 | 主流路径。必须是葡萄牙监管的 FCR/SCR，至少60%投资于注册在葡萄牙的公司，最短期限5年，不得涉及房地产。 |
| 科学研究 | €500,000 | 向经批准的研发机构捐赠或投资。实践中很少见。 |
| 文化与艺术遗产 | €250,000 | 向经批准的遗产项目捐赠。门槛较低，但范围限制严格。 |
| 创造就业 | 10个就业岗位 | 在葡萄牙创造10个永久就业岗位，通常与 D2 创业者结构结合。 |
| 葡萄牙公司注资 + 5个就业岗位 | €500,000 | 向现有或新设的葡萄牙公司注入资本，并创造5个就业岗位。 |
2026年，绝大多数新的 Golden Visa 都通过€500,000基金路径提交。其他路径在技术上仍然存在，但要么供给稀少（研发、遗产），要么操作上阻力较大（创造10个就业岗位需要经营一家真正的葡萄牙雇主企业）。
“符合条件的基金”究竟意味着什么
并非每只基金都符合条件。AIMA 会在您申请时检查基金的监管架构及其投资政策。四条硬性规则：
- 葡萄牙监管机构（CMVM）：基金必须受 Comissão do Mercado de Valores Mobiliários 监管。它将是 Fundo de Capital de Risco (FCR) 或 Sociedade de Capital de Risco (SCR) 类型的载体。
- 期限 ≥ 5年，以认购时为准。
- ≥ 60% 的净资产值（NAV）投资于总部设在葡萄牙的公司。
- 无直接或间接房地产敞口。如果基金的底层组合包含核心业务为房地产开发的运营公司，则无法通过检验。
过往业绩无关紧要：重要的是监管架构、锁定期、赎回机制、普通合伙人（GP）是谁，以及如何退出。请向基金管理人索取：(1) 募集说明书和管理规章（regulamento de gestão），(2) CMVM 注册确认书，(3) 最近两份经审计的 NAV 报告，以及 (4) 一份书面确认，说明基金的投资政策符合 ARI 第3条第1款 (d) 项的要求。然后将其与 AIMA 最新的非正式指引交叉核对。
€500k之外需要预算的费用
€500,000是最显眼的数字。2026年单个申请人的现实总成本：
| 项目 | 费用（2026年） |
|---|---|
| 基金认购 | €500,000（符合条件） |
| 基金认购费（一次性） | NAV 的0.5%–2.0% |
| 年度管理费 | NAV 的约1.0%–2.0%/年 |
| 退出时的业绩提成 | 通常为超过门槛收益率部分的15–20% |
| AIMA 政府规费：首次 | 约€8,000（主申请人）+ 每名受抚养人约€3,000 |
| AIMA 续期费用（第2年、第5年） | 每位申请人每次续期约€3,000 |
| 法律与移民费用 | €8,000–€20,000，视范围而定 |
| NIF、税务代表、银行、NIB、KYC | €500–€1,500 |
| 海牙认证、翻译、无犯罪记录证明 | €400–€1,200 |
每年7天规则
Golden Visa 的标志性特点是最低实际停留要求：第一年7天，此后每个2年期内14天。这远低于葡萄牙任何其他居留许可。您可以将税务居留保留在葡萄牙境外，把里斯本当作欧洲出行的据点，同时仍满足 AIMA 的要求。
这并不意味着“5年内7天”。这7天是每年的要求，此后每次2年续期期间为14天。未达到门槛，您的续期可能被拒。
新法下的入籍
2026年最大的战略问题是：新《国籍法》会如何影响 Golden Visa 持有人的入籍时间表。
2026年5月18日之前提交的申请按原来的5年规则审理。如果您在2021年获得 Golden Visa 居留卡，并在2026年5月18日之前提交了入籍申请，则适用5年的计算期，您应该很快就能入籍。
2026年5月18日或之后提交的申请适用新规则：
- 10年合法居留（适用于大多数外国人）。
- 7年（适用于 CPLP 国家的国民：巴西、安哥拉、佛得角、几内亚比绍、莫桑比克、圣多美和普林西比、东帝汶、赤道几内亚）。
- 计算期自居留卡签发之日起算：而不是您提交申请之日。这一差别很重要，因为 AIMA 积压可能导致居留卡在申请后12–18个月才发放。
- 5年后仍可申请永久居留。Golden Visa 的居留权利不变：变化的只有入籍时间表。
AIMA 积压：无法回避的大问题
AIMA 的积压是真实存在的，并且会影响结果。有些本应3个月内签发的案件需要12–18个月。本应是例行公事的续期也需要不断跟进。延误可以通过法院提出异议：当超出法定期限时，行政法院（Tribunal Administrativo）会责令 AIMA 对案件作出决定。
这在实践中意味着：尽早提交；案件停滞时，尽快走正式的用尽行政救济途径；并对每一次联系保留书面记录。具体到 Golden Visa，最常见的难点是入境后的首张居留卡；续期通常更顺利。
Golden Visa 适合哪些人
- 阿联酋／海湾国家国民，希望拥有欧盟选择权，同时不放弃在迪拜或利雅得的税务居民身份。7天规则是这里最关键的优势。
- 已成功退出的美国创始人，手握$500k+ 的流动资金，希望将其投入受监管的欧盟创投载体。
- 英国公民，他们在英国脱欧后失去了欧盟权利，希望为在欧洲退休、教育或经商保留一个长久的后备方案。
- 印度、沙特和南非投资者，着眼于长期的家庭规划：葡萄牙国籍可让子女获得欧盟护照。
对于想全年生活在葡萄牙的人，这并非合适的选择。对此，D7 或 D8 更便宜，也更快。
时间表：2026年的现实情况
- 第1个月：NIF、税务代表、KYC 文件、附海牙认证（apostille）的无犯罪记录证明。基金初步尽职调查通话。
- 第1–3个月：开立葡萄牙银行账户，认购符合条件的基金，汇出€500,000。
- 第3个月：通过 ARI 在线门户（SAPA）向 AIMA 进行预审。
- 第3–6个月：生物识别预约、指纹采集，如 AIMA 要求则补充文件。
- 第9–18个月：签发居留卡（当前 AIMA 工作量下的现实区间）。
- 第5年：申请永久居留。入籍计算期按新的10/7年规则继续计算。